半导体设备的双面曲：一面寒冬，一面朝阳

       半导体产业是一个非常巨大的生态链，而半导体设备是非常重要的，它是生产晶圆和材料的基础，为半导体大规模制造提供制造基础。随着全球半导体的迅速发展，半导体设备近几年发展迅猛，但是明年，半导体设备将迎来了寒冬。据外媒报道，半导体制造设备的全球市场规模将在2019年迎来平台期。国际半导体设备与材料协会(SEMI)12月11日发布市场预测称，半导体制造设备的销售额2019年将时隔4年转为下降，降幅为4%。预计全球半导体制造设备销售额2018年为同比增长9.7%，达到621亿美元，创历史新高，但2019年转为减少，降低至596亿美元，可谓是冰火两重天，寒冬来临的同时，国内企业也迎来发展良机。

全球半导体设备寒冬来临的原因

韩国此前持续增产DRAM和NAND型闪存，中国也在推进半导体国产化，但两国的投资将减速，这成为市场缩小的原因。在最大市场韩国，半导体制造设备销售额预计比2018年减少22.9%。此外，美国发起的贸易战也对市场预期产生了负面影响。SEMI担忧称，“中美贸易摩擦和出口限制等政策对半导体产业构成巨大风险”。如果影响长期持续，有可能导致半导体市场的整体减速。

全球半导体市场自2017年以后，一直由智能手机和数据中心使用的半导体存储器拉动增长，实现了罕见的高增长。半导体厂商也增加投资。英国调查公司IHS Markit统计显示，全球半导体市场2017年增长了22%。进入2018年后，全球半导体的供给量增加，供过于求变得明显。闪存价格比年初下降超过3成，各半导体厂商开始调整增产计划。

据业内分析师认为，由于存储器企业的生产效率改善和供需平衡，投资正在放缓。SEMI市场调查统计部门的总监曾瑞瑜(Clark Tseng)也指出，韩国和中国减少投资，企业把投资推迟到2020年以后。笔者认为，到2020年半导体制造设备需求将重新增长，将比2019年增长20.7%，达到719亿美元规模。到2019年下半年，预计存储器价格会止跌，由于投资减少的反向作用，销售将增加。

国内的半导体设备企业迎来机遇

国内产能扩张带来被动增长，国产化率提升促进主动突破。半导体行业正处于周期性向成长性转变的过程中，而作为上游的半导体设备行业也开始了它的持续增长之路，大陆在设备行业景气度持续提升和国内需求爆发的双重作用下所孕育的绝佳土壤，为设备企业带来了生长机会。

国内半导体设备企业在2018至2020年的成长主要来自于国内产能扩张所带来设备需求的被动拉动，而随着国家政策与资金的持续支持、高端制程的不断突破，设备企业有望在2020年之后在国产化浪潮的推进下持续进步。