新浪潮，新引擎： 5G“三超” （超高速、超低时延、超大连接）的关键能力和万物互联的应用场景将开启新一轮信息产业革命， 东兴证券的研究报告预计 5G 网络建设投资达到 1.29 万亿（同比 4G 增长超过 60%）。 预计到 2035 年 5G 在全球创造 12.3 万亿美元经济产出 （相当于 2016 年全美消费支出），至 2030年我国 5G 直接和间接产出将分别达 6.3 万亿和 10.6 万亿元，5G将成为驱动经济发展的巨大引擎。
何时 5G： 2017 年外场测试， 2018 年第一版标准落地，并将开启规模试验， 2019 年预商用， 2019 年或将为 5G 元年， 2020 年正式商用。东兴证券认为，2020年是我国确定的5G最晚时限，最终商用只会提前，不可能延后。
5G发展路径： 先网络建设，后信息服务；先运营商支出，后垂直行业融合， 垂直领域融合的新增市场规模，将数倍于网络建设投资规模。
5G 全景研究： 东兴证券将 5G 架构体系分为基站系统、网络架构、应用场景和终端设备四大部分， 共对应 14 个产业链环节。 各产业链环节投资占比不同， 通信网络设备（SDN/NFV 解决方案）占比最大，将达 40%。
5G 投资时序： 东兴证券认为， 2019-2025 将是 5G 网络主建设期，基站天线最先受益，预计将 2019 年规模起量， 投资规模近 700 亿。我国5G网络建设总投资将达1.29万亿元，同比4G网络建设投资（7900亿元）增长超过60%。其中通信网络设备将最大受益，投资规模将达 5400 亿元；基站系统部分的天线、射频、小微基站与室内分布将分别为5.4%、4.1%和7%；网络架构部分的光纤光缆、光模块和网络规划运营将分别占5.6%、6.4%和10.1%；包括行业解决方案、大数据应用、物联网平台和增值业务等系统集成和应用服务将达12.4%。
5G架构与产业全景图
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