回顾2017年,电子板块整体市场表现良好,在新技术驱动、行业回暖等因素的推动下,保持了高景气度。板块指数跑赢沪深300指数12%,好于市场整体表现。展望2018年,我们认为半导体依旧处在一个较好的投资时点,具备中长期投资机会。此外看好人工智能芯片,基于AI芯片的下游场景包括安防、消费电子、自动驾驶等均具有不错的投资机会。最后,我们认为汽车电子有望接棒3C产品成为下一个推动电子产业发展的重要力量。
半导体国产化趋势不可阻挡
Gartner的预测表明,2017-2019年全球半导体产业投资将保持连续增长,半导体行业高景气有望延续。而未来半导体的下游需求驱动力将由3C产品向汽车电子、物联网等方向转移。与此同时我国集成电路自给率仅为三成,进口额高居不下。当前集成电路国产化需求强烈,进口替代空间大。在国家政策大力重点扶持集成电路产业发展和全球半导体行业高景气的背景下,国产芯片的自主研发、设计和封测领域将有长期发展机会。
人工智能开创未来
人工智能首次写入十九大报告,显示了其在国家战略中的重要地位。随着AlphaGo所代表的人工智能技术突飞猛进和人工智能人才争夺的日趋激烈,无一不在印证“过去5年是互联网时代,未来10年将进入人工智能时代”的观点。与此同时,全球科技巨头都在加紧布局AI芯片,希望走在科技变革时代的前线。我们认为可以从AI芯片产业下游的安防、自动驾驶等领域精选个股。
汽车电子掀起新浪潮
ICInsights报告预测,2015-2020年汽车半导体的年均增长率为4.9%,增速居各个行业的首位。汽车电子的快速发展主要有两个因素:汽车整体销量的快速增长和单车科技化、电子化水平的提升。而电子化程度更高的新能源汽车将进一步带动汽车电子需求。我们预计汽车电子将成为下一个推动电子产业发展的重要力量,建议关注具有整合全球优质汽车零部件资产的公司。
相关上市公司
建议关注各子板块的龙头企业以及收购了优质海外资产的公司,相关标的有:长电科技(集成电路封测龙头)、三安光电(化合物半导体龙头)、富瀚微(国内领先的视频监控芯片设计商)、中科曙光(国内HPC龙头,与寒武纪战略合作)、均胜电子(全球第二大汽车被动安全供应商)。
风险提示:半导体行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
会员中心
