回顾2019：单晶硅片岿然不动，其他环节“跌跌不休”

 

 

从供应链各个环节来看，2019年多晶产品价格全线下跌，单晶产品除硅片外也均有下滑，其中多晶电池片价格降幅最大，达到31.5%；单晶用料致密料降幅相对较小，仅8.8%。

 

硅料环节，单晶用料全年降幅相对较小，多晶用料降幅则达到27.4%，总体来看，多晶用料降幅大于单晶用料。据硅业分会分析，2019年1-2月份硅料价格出现软性回弹，主要原因是农历春节前单、多晶硅片需求在下游组件海外订单的带动下逐渐回暖，春节期间硅片企业开工率优于预期，硅料供应紧缺导致价格小幅上涨。

 

随后，3月份硅料价格出现较大下滑，4月中旬再次触底反弹。硅业分会表示，多晶用料下跌主要由于多晶市场需求弱于单晶，且新增产能初始投放量大多为多晶用料，供应压力增加导致硅料价格下行；单晶用料下跌则主要由于部分海外企业恢复满产运行，受进口硅料影响供应压力增加，而需求尚未爆发导致价格下行。触底反弹的原因在于市场价格再创新低，部分下游企业囤货抄底，下游需求回升，同时国内4家万吨级企业陆续开始检修，供应压力缓解所致。

 

单晶用料在此之后由于需求相对旺盛，价格持续维稳，直到11月份后出现小幅下滑。而多晶用料则在7-8月份再次出现下滑，主要由于需求疲软且检修企业复产以及新增产能释放，供应压力增加；随后由于国内硅料厂单晶用料比例提升，多晶用料有所缩减，同时下游多晶需求略有增加支撑价格在9-10月小幅回弹；而11-12月份由于下游多晶企业开工率大幅下降，需求疲软导致价格再度下滑。

 

 

 

相较其他环节而言，硅片端价格相对平稳。其中单晶硅片除增值税率调整导致的小幅波动外，不含税价格全年保持不变，这也让单晶硅片成为今年利润最好的环节。

 

多晶硅片由于农历春节原因产出明显减少，因此2月份价格小幅上涨并维稳；随后3月中旬开始市场淡季来临，多晶需求转弱价格下行，并在低点维稳运行了一段时间；9月份由于上游硅料上涨且需求有所提升，多晶硅片小幅上涨；四季度由于多晶需求疲软价格再度全面下跌，多晶供应链基本处于亏现金运营状态，多晶硅片全年跌幅达到23.3%。

 

 

 

电池片环节，单晶PERC电池在一季度末由于需求较为平缓，且产能逐步增加价格出现小幅下滑，随后由于海外市场需求支撑维稳运行；时间来到6月底，单晶电池产能仍逐步爬升，但由于国内国外需求均不及预期，PERC电池供过于求明显，开启一轮快速跌价，价格最低跌至0.9元/瓦，一度跌破老产线现金成本水平，直到9月底止跌，而后在11月初小幅反弹。

 

多晶电池一季度由于印度抢装价格整体维稳，7、8月份则受到国内630小规模抢装结束以及单晶电池大幅降价的影响，价格小幅下降；9月下旬开始多晶需求转弱，且由于国庆假期电池片库存累计导致多晶电池价格明显下跌，并随后传导至上下游环节，整体多晶供应链价格迅速下滑。

 

 

 

组件环节，单晶PERC组件全年降幅超过21%，多晶组件降幅超12%。分时间节点来看，一、二季度单晶PERC组件由于海外需求支撑价格基本维稳，多晶组件则在印度抢装结束后小幅下滑，单多晶组件价格一度拉大至0.4~0.5元/瓦。

 

7月初开始，由于国内需求不及预期，恰逢欧洲夏季假期，单晶产品价格快速下跌，PERC组件持续下跌近4个月至1.77元/瓦，而多晶组件整体价格仍维稳，单多晶价差缩小至0.1元/瓦甚至更小。

 

11月初单晶组件价格止跌维稳，而多晶组件由于需求不振开启降价模式，价差再度拉开至0.2元/瓦左右，目前均价在1.6元/瓦左右，而1.5元/瓦甚至更低的价格也并不少见。

 

 

 

与其他环节整体下滑的趋势相反，由于双面组件需求的提升，加上光伏玻璃扩产周期长，产能供应短期增量有限，光伏玻璃全年的价格持续上涨，价格从年初的24元/m2上涨至29元/m2左右，已重新回到2018年“531”之前的价格水平。

 

 

展望2020年，可以预见的是，单晶将进一步挤占多晶市场，市占率预计在80%甚至90%以上。从价格方面来看，有业内人士表示，明年单晶产品价格会有比较大的下降，包括单晶硅片、电池片和组件在内，预计二季度中下开始都将呈下跌趋势，“高效单晶双面组件价格可能会跌到1.5元/瓦以下，其实今年单晶组件下降的幅度就非常明显了。”

 

在上游环节，光伏行业资深分析人士治雨认为，硅料在经过今年较大幅度的跌价之后，2020年需求增速将大于产能增速，总体来看明年硅料产业较为乐观；而单晶硅片到2020年底产能预计达到191GW，成为产业中最过剩的环节，预计最快明年二季度单晶硅片价格将开始松动，且价格波动将会很大，单晶硅片价格低于2.5元/片是可预期的。

 

明年单晶硅片产能过剩并且面临价格厮杀这一观点也得到很多人的认可，有证券分析人士表示，“明年单晶硅片产能肯定过剩，价格应该会下行的厉害，估计会有价格战，其他环节也可能下降，但是幅度会比较小。”某一线组件企业人员也表示，明年单晶硅片面临较大幅度的降价，预计可以降到2.3元/片以下。

 

总的来说，单晶硅片在其他环节价格持续下滑的情况下，仍保持着全年价格坚挺，丰富的利润空间吸引了众多企业前赴后继的扩产，随着明年新增产能的落地，严重的产能过剩将意味着单晶硅片暴利时代的终结。