川投能源（600674.SH）的业绩数据很容易让人产生不解。自2013年起，公司归属于上市公司股东的净利润额开始远超营业总收入一项，甚至在最新公布的今年三季度业绩快报中，前者的数额是后者的4倍之多。事实上，造成这一有趣现象的原因是这家川渝电网中最大的水电供应商自身享有独特的经营模式——倚仗联营企业作为公司的“摇钱树”，其对公司的业绩贡献远超自营企业。
然而，看似“幸福”的模式却让川投能源近期遭遇些许烦恼。在10月10日晚间公布的公司三季度业绩快报中，川投能源预计今年前9月实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润为7.00亿元、28.01亿元，分别同比下滑11.92%、12.61%。其中，归属于上市公司股东的净利润的降幅为该数据近三年来的最大降幅（对比三年内各报告期）。
公司表示，造成净利润下降的主要原因是，受计划外电量电价较低的影响，公司控股80%的田湾河公司营收下降。与此同时，上述因素以及税收政策共同影响公司参股48%的雅砻江公司净利润下降，从而造成川投能源的投资收益下降。
川投能源主营电力、软件产品和硬件产品的销售以及提供服务。其中，电力业务为公司核心业务，其控股的电力公司为田湾河公司、天彭电力、嘉阳电力，布局水电、火电。
上述三家电力公司中属田湾河公司利润贡献最大。今年上半年，田湾河公司净利润6087.11万元，但较去年同期相比大降31.68%。而天彭电力、嘉阳电力净利润较低，分别为509.42万元、-608.01万元。
实际上，真正突出公司在川渝地区水电地位的是其联营的水电龙头企业雅砻江流域水电开发有限公司（即雅砻江公司）。该公司几乎是川投能源全部投资收益的源头。
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