尤夫股份创始于2003年，2010年在中小板上市，从事涤纶工业长丝的研发、生产和销售，是中国最大的线绳生产企业。在转让控制权前的2014年和2015年，尤夫股份每年净利在1亿元左右，且保持增长势头。
苏州正悦成立于2014年12月，注册资本5000万元，2015年营业收入335万元，净利润655万元。公司实控人蒋勇出生于1981年，持有苏州正悦80%股权，另一股东蒋智持股20%。截至2015年底，苏州正悦资产总额为1229万元，归属于母公司所有者的权益665.5万元。
值得注意的是，在收购尤夫股份的交易中，苏州正悦使用了较大比例的杠杆。公开资料显示，苏州正悦的18.96亿元股权转让款来源有两个：第一部分是苏州正悦向上海银行崇明支行获取了15亿元的短期贷款，委托方为浙江三花钱江汽车部件集团有限公司（三花钱江），期限8个月（从2016年4月开始），月利率1.5%，担保为受让的尤夫股份1.19亿股（29.80%股权）；第二部分是苏州正悦股东蒋勇提供的免息贷款3.96亿元，来源为蒋勇自有资金。由此可见，自有资金与筹资的比例约为1:3.8。
据权益报告书显示，苏州正悦这笔借款的月利率为1.5%，8个月的总利息为1.8亿元。“月利率1.5%，年利率即18%，资金成本相当高。”有业内人士指出，借助杠杆的巧妙运用，苏州正悦最终撬动了一笔近19亿元的上市公司控股权收购。
而在这起股份交易中，不管是苏州正悦的蒋勇，还是尤夫控股原实控人茅惠新，都可谓收获颇丰。尤夫控股原实控人茅惠新作价18.96亿元转让上市公司1.19亿股，对应的股价为15.98元/股，相比尤夫股份停牌价14.44元/股，略有溢价。随后，茅惠新也将旗下的尤夫股份第二大股东佳源有限公司100%股权作价10.43亿转让给上海哺祥。至此茅惠新全身而退，成功套现，不再持有尤夫股份股份。
苏州正悦看似在本次收购中面临严峻的资金压力，但尤夫股份控股权转让后，股价涨幅惊人。尤夫股份在2016年1月11日的停牌价为14.44元/股，同年4月15日复牌后收获5个涨停板，最高价为25.01元/股，涨幅最高为73.20%。尤夫股份在2017年4月28日的收盘价为26.98元/股，累计涨幅为89.07%。苏州正悦间接持有的尤夫股份1.19亿股，现在市值达32.11亿元，相比18.96亿元的转让价已溢价13.15亿元。
对此，有业内人士指出，实际上，蒋勇最值钱的家当就是尤夫股份的股票，一旦股价击穿质押的平仓线，整个脆弱的资金链条将瞬间崩塌。但幸运的是，从去年4月接盘以来，尤夫股份股价水涨船高，公司业绩也表现亮眼。
不过，随着监管层对高杠杆收购的管控日趋严格，正在实施收购的部分收购方也都开始慎用杠杆收购，而去年不少以高杠杆方式入主上市公司的大股东面临着巨大的财务压力，选择重新转让手中的股权。苏州正悦此时筹划获利退出兑现收益，未尝不是选择之一。
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