正泰电器:EPC项目再签大单,“光伏﹢低压电器”共同推动业绩稳健增长

光伏EPC海外签订大单,18年将直接贡献业绩。本次签订的埃及三个EPC项目规模分别为50MW/50MW/20MW,总规模120MW,总金额约1.47亿美元(按当期汇率折算约9.42亿人民币),业主方控股股东均为ACWAPOWER。ACWAPOWER是一家沙特公司,专注于大型电站的开发、投资和运营,目前已经在中东、北非和东南亚等多个区的11个国家投资超过了22GW的电站。本次三个EPC项目预计2018年全部能并网发电结算收入,将为公司2018年业绩带来直接贡献。

户用光伏龙头,2018年户用光伏在发挥渠道优势后有望爆发式增长。2017年公司户用光伏取得了快速的发展,2018年公司将更好地利用原有低压电器约600个左右一级经销商、3000个左右三级经销商的渠道资源,大力拓展户用光伏业务。目前公司已经完成了自身户用光伏产品的标准化和品牌建设,我们预计2018年公司户用光伏新增装机户数有望达到15万户以上,较2017年的3-4万户的新增装机户数而言将出现爆发式增长。
 

低压电器业务稳步发展,未来市场需求仍有稳定预期。2017年上半年公司低压电器业务实现收入63.54亿元,同比增长15%。整体而言公司低压电器业务的市占率仍在逐步提升,未来随着分布式光伏和分散式风电的发展,以及储能系统的商业化,各种微网、离网系统对低压电器的需求将会进一步增加。