【GGII快评】
高工产研锂电研究所(GGII)聚焦重点：为什么下游车企需求不振但上游碳酸锂价格却在上涨？
GGII表示，原因主要在于碳酸锂供需基本面存在脱节矛盾：一方面，电池企业自第四批推荐目录公布后，恢复正常生产，需求量增加；但另一方面，碳酸锂新增产能释放周期延长，同时受到季节性、原材料供应趋紧、部分企业整修停产等多方位因素影响，市场供应存在缺口，其反应速度远低于下游需求增长速度。
具体来看，主要有以下几大原因：
首先从需求端来看，3月下旬到4月份，电池企业需求回暖。一季度下游整车厂需求不高以及重审推荐目录等政策原因，动力电池企业开工率普遍不高，对碳酸锂需求有限。但从高工锂电动力电池巡回情况来看，电池厂从3月下旬开工率提升，直至4月份已恢复正常生产。
从供应端来看，碳酸锂却明显跟不上下游需求。原因有：
1.上游原材料供应趋紧，成本上升。目前品质高的精锂矿供应紧张，价格上涨。2017年MtCattlin锂精矿供应已签12万吨,6%售价高达905美元/吨。同时，纯碱、硫酸碱等锂原材料价格也在上涨，碳酸锂企业购买原材料成本上升。
2.国内真正能够稳定供应碳酸锂的企业较少。目前，主要龙头还是天齐锂业，其月供应产能超过1000吨。一季度，由于天齐锂业整修，市场上碳酸锂供应萎缩。
3.上下游需求传导延迟效应。GGII分析师表示，一般而言，整车厂需求传导至电池企业时间周期在2个月左右，从电池企业再传至上游材料企业则需要将近1个月的时间。
最为关键的是，碳酸锂受天气等季节性、卤水停锂、基建等多种内外部因素影响，新增产能释放周期延长。GGII分析师表示，产能释放周期至少长达一年半。高工锂电根据天齐锂业、赣锋锂业两家主流碳酸锂企业反馈情况，新增产能释放周期预计也在1-2年内。
GGII提醒道，碳酸锂价格受供需不平衡影响开始上涨，电池企业自3月下旬以来一直在不停生产，但根据数据统计，2017年4月中国新能源汽车产量35041辆，同比增长1%。终端整车厂需求并没有大幅上涨，电池企业存在库存风险，后期部分企业可能批量抛货将形成恐慌。
同时针对碳酸锂价格趋势问题，需要重点关注的是，新增产能中到底有多少有效产能能够实现？这需要电池企业等多方业内人士进行长期监测。例如，近期斯太尔被爆出出售恒信融锂51%股权，正式放弃碳酸锂项目。观测斯太尔布局时间轴发现，2015年初其正式投资恒信融锂，当年启动的年产1.8万吨碳酸锂项目却至今未能正式投产。
高工锂电特此梳理2016年国内主流碳酸锂企业新增产能投扩产情况，以期对读者有所裨益。
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