下半年，尽管下游煤炭需求在增加，但供应上增加的量远比需求要大得多，造成用户库存不断积累，煤炭市场供大于求就此形成。内产和外来双双增加，不但造成市场煤下水不畅，连价格相对低廉的长协煤的下水都出现堵塞了。随之而来的是，北煤南运不畅通，主要运煤铁路和港口煤炭发运同比下降，煤炭价格一路狂跌。5500大卡市场煤价格从七月初的614元/吨下跌至目前555元/吨。截止目前，市场没有出现转好迹象，部分用户按照指数下浮5-8元/吨接货。煤价持续下跌究竟为哪般？
1.进口煤价格优势明显。
上半年，进口煤数量较为稳定，起到了既补充煤炭资源，满足用煤需求，又遏制了国内煤价大幅上涨的目的。从三季度开始，价格低廉的进口煤大量进入国内市场，引起用户疯狂抢购，进口煤似乎控制不住了。在进口煤和内贸煤的价差引导下，进口煤到岸价甚至比长协煤价格还低，成为沿海地区用户优先选择的目标。三季度，合计进口量多达9611万吨，同比增长1329万吨。进口煤对国内煤价影响开始放大了，造成南方电厂库存增加，对国内煤炭采购数量减少。大部分电厂实施的是“对长协煤保持刚性拉运，大量采购进口煤，零星购买市场煤”的策略，促使国内煤炭市场萧条冷清，不仅市场煤无人问津，而且环渤海港口到港拉运长协煤的船舶也是急剧减少。
2.供大于求压力加大。
上半年，受矿难、煤管票限制等因素影响，市场供应受影响，但环渤海港口发运保持正常，电厂库存一直处于缓慢增长态势。进入夏季，尽管天气炎热，空调负荷增加，但水电发力，抵消了夏季高温带来的利好。三季度，尽管煤价连续出现三次3-6元/吨的反弹，但只是抵抗式反弹，煤价运行的总体趋势还是下跌；从七月初的614元/吨跌至十月初的587元/吨；十月份开始，市场压力加大，煤价跌幅加大。与此同时，电厂存煤不断增加；截止目前，全国重点电厂合计存煤升至9400万吨，沿海六大电厂合计存煤1678万吨，存煤可用天数高达29天，电厂存煤基本覆盖了11月上中旬。
3.煤炭运输趋向宽松化。
下半年，上游安全、环保检查逐渐趋向常态化，对煤炭供应的影响有所减弱；加之铁路、港口运能充足，促使煤炭运输更加畅通。尤其大秦线检修结束后，全力增量补欠，而朔黄线、蒙冀线也在发力，全力增加煤炭运量，到港煤车保持增加态势。与此同时，下游需求萎靡，到港船舶减少，环渤海港口煤炭调进高于调出，造成煤炭积压；尤其场地堆存的蒙煤容易自燃，贸易商和发煤单位被迫降价销售，造成实际交易价格和指数交替下跌，出现恶性循环。
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